Родился в городе Часлав, в Чехословакии. Во время Второй мировой войны, отец Формана был арестован нацистами за распростронение запрещенной литературы и убит в концентрационном лагере в Аушвице. Мать погибла в Бухенвальде. В своей автобиографической книге «Разворот» (Turnaround) Форман пишет, что после войны он обнаружил, что его биологическим отцом являлся еврейский архитектор Отто Кон.
Форман учился в Подебрадах.
Из-за вторжения советских войск в Чехословакию в 1968 он эмигрировал в США.