В описанном эксперименте, проводившимся Микулиным, проходит каскад превращений с постепенным снижением порядкового номера элемента: висмут — свинец — таллий — ртуть — золото.
Энергию, огромное количество которой необходимо для физических опытов, физики добывают, собирая её из грозовых разрядов и запасая в аккумуляторы.
Аналогичное превращение свинца в золото описано в фантастической повести А.Конан-Дойла «Открытие Рафлза Хоу».
Американскому журналисту Клэйтону, стремящемуся развеять скуку в Москве, предлагают отыскать гениального русского физика Микулина, исчезнувшего из Ленинграда. По данным американцев, Микулин ведёт работу, которая может привести к открытию способа превращения химических элементов друг в друга. Больше всего они опасаются, что Советская Россия использует это для наводнения мира дешёвым золотом, что приведёт к краху капитализма. Клэйтон едет под видом путешественника на Алтай, где собирался уединиться Микулин для спокойного завершения своей работы. Клэйтону удаётся найти горную лабораторию и войти в доверие к Микулину и его помощникам. Он наблюдает, с каким энтузиазмом учёные планируют эксперименты и преодолевают постоянно возникающие научные проблемы. Он присутствует при первом удачном опыте по поэтапному превращению горстки висмута в каплю золота с помощью «пи-лучей». Более того, он влюбляется в красивую помощницу Микулина. Постепенно он неожиданно осознаёт, что, возможно, будущее человечества именно за такими людьми. Додд, пославший его на поиски Микулина, прибывает сюда же и требует уничтожить лабораторию и Микулина, но Клэйтон уже не хочет этого. Наконец, с дюжиной нанятых головорезов Додд пытается штурмовать лабораторию. Однако Микулин оказался не таким беззащитным, как казалось американским шпионам, и практически все они гибнут от нового электрического оружия, которое имеется у Микулина.