Вики Баум родилась в Вене в семье евреев. Свою карьеру она начала с игры на арфе. Баум училась в Венской Консерватории и играла в оркестре в Германии в течении трех лет. Позднее она стала работать журналистом в журнале "Berliner Illustrierte Zeitung".
Вики Баум была дважды замужем. В первый раз она вышла замуж в 1914 году за австрийского журналиста Макса Прелса. Дирижер Ричард Лерт стал вторым мужем Вики Баум в 1916 году.
Уже в подростковом возрасте Вики Баум начала писать. Первая ее книга "Ранняя Тень" (Frühe Schatten) вышла, когда писательнице исполнилось 31 год. Но самой ее известной книгой стала "Люди в отеле" (Menschen im Hotel), которая вышла в 1929 году. В 1932 году вышла оскароносная экранизация книги "Гранд-отель".
Вики Баум эмигрировала в США после того, как ей предложили работу сценариста. Во времена Третьего Рейха, книги Баум были запрещены. В 1938 году Баум получила гражданство США. После ее смерти, в 1964 году были изданы мемуары Баум "Все было совсем по-другому" (It Was All Quite Different). Она написала около 50 романов, десять из которых были экранизированы.
Вики Баум умерла в Голливуде от лейкемии в 1960 году.